当前导致煤价逐步发散的原因主要是两个：一是宽协煤占比逐步提高，宽协煤对市场需求的号召更为充份，进而使得市场煤比较边缘，价格越发平稳；二是终端电厂库存逐步下沉，对于订购节奏的掌控能力以求大幅度提高。华创证券近日研报分析认为，在供需面上，若市场需求预期为消极，动力煤不足的格局早已十分显著，价格整体方向为向上寻底，而最扎实的底部乃是年度宽协价格上方的政策底。在托底的政策工具中，更为保守的是进口煤调控。

在政策窗口上，预计9月煤价较慢暴跌至年度宽协附近时，经常出现第一次严苛的进口容许；另外一次料将经常出现在最后两个月进口煤总量相似2018年全年总量时；而在旺季，进口掌控将以海关总署协商额度和自律掌控居多，无法在进口量上构成显著的压制。在价格中枢上，下半年价格中枢预计为580元/吨，区间为560-600元/吨，有力度的声浪各不相同进口煤放宽政策的时点。

近期市场方面看，12日不受台风影响产生强对流天气，造成港口积水、封航等，阶段影响作业以及煤质，港口库存减少，而下游电厂以消化库存居多，市场需求上升，港口报价下探。进口煤方面，澳洲煤报价FOB50美金以上，国内终端少量市场需求还价偏高，供需对峙，成交价活跃度偏高；印尼煤不受国内终端市场需求力弱影响，基本有价无市。8月12日中国煤炭资源网近期一期的CCI动力煤价格表明，CCI5500动力煤价格报581元/吨，较上期价格消息传递2元/吨，倒数八期持续消息传递，较上月同期价格上调21元/吨或3.5%；CCI5000动力煤价格报507元/吨，较上期价格消息传递2元/吨，较上月同期价格水平上调15元/吨或2.9%。

下游方面看，截至8月13日，沿海六大电厂库存1677万吨，周环比增加55.4万吨，同比增加146.8万吨；日耗煤70.9万吨，周环比减少2.4万吨，同比增加10万吨；能用天数为23.7天，周环比增加1.6天，同比增加4.8天。国内某贸易商回应，最近市场需求劣，在再加港口电缆起火、台风等天气封航影响，港口库存冲刷较多，目前库存30多万吨，销售价格还在上升，CV5000动煤（S1）报价505-510元。短期看市场形势还是过于悲观，港口有销售压力，在远期到9月份预计下游库存不会有一定的消化，冬季行情的补库也许不会对市场有承托。

产地方面看，主产地煤市弱势运营。内蒙古鄂尔多斯沫煤价格小幅上调，块煤价格降幅较小，近期下游市场需求增加，压价显著，煤矿库存压力减少，价格承压上行。

陕西榆林煤价大位中暴跌，大部分煤矿经销平稳，价格嗣后大位，少部分煤矿销售较快，煤价大幅度暴跌20元左右，整体库存水平不低，矿方多持看大位预期。晋北煤价整体平稳，部分矿追随港口行情价格上调，大部分煤矿经销均衡，基本无库存。

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